日本汽車出口美國正面臨重大挑戰(zhàn)。
日本央行最新披露的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，以合約貨幣計算的日本對北美汽車出口價格指數(shù)同比暴跌19.4%，為有記錄以來的最大單月降幅。
與此同時，美國電動汽車市場即將迎來一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。巴克萊指出，受美國總統(tǒng)特朗普的“大而美”稅收和支出法案影響，今年第三季度美國或?qū)⒊霈F(xiàn)電動汽車搶購潮，隨后在四季度及更長時間內(nèi)，美國電動汽車銷量預(yù)計將急劇下滑，美國電動汽車滲透率可能長期承壓。
暴跌19.4%
7月10日，日本央行公布的企業(yè)商品價格報告顯示，今年6月，以合約貨幣計算的日本對北美汽車出口價格指數(shù)同比暴跌19.4%。
有分析指出，在關(guān)稅壓力下，日本汽車制造商以創(chuàng)紀(jì)錄的速度削減出口到美國的產(chǎn)品價格，寧愿犧牲利潤，但求保住競爭力。
其他數(shù)據(jù)也印證了日本車企的策略選擇。數(shù)據(jù)顯示，5月份日本對美汽車出口額下降了24.7%，但從出口量來看，僅下降了3.9%。出口額與出口量之間如此巨大的差異，則證明了單車出口價格的顯著下滑。
這直接引發(fā)了市場對日本車企盈利能力的擔(dān)憂，甚至可能威脅到日本經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的薪資持續(xù)增長勢頭。日本央行正密切關(guān)注這一動態(tài)，因為薪資-通脹的良性循環(huán)是其決定下一次加息時機(jī)的關(guān)鍵考量因素。
日本央行的報告還顯示，由于石油和鋼鐵價格下跌，日本6月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)年增2.9%，低于前月的3.3%漲幅。
日本央行行長植田和男此前表示，他正密切關(guān)注在美國征收關(guān)稅的背景下，國內(nèi)的“薪資—通脹循環(huán)”能否得以維持，并以此作為判斷下一次加息時機(jī)的重要依據(jù)。
與此同時，美國總統(tǒng)特朗普仍持續(xù)向日本施加壓力。特朗普7日表示，已經(jīng)向日本發(fā)出貿(mào)易信函，將對日本商品征收25%關(guān)稅，將于8月1日生效。他還威脅稱，如果日本反制，美方將再加征25%。
前日本央行政策制定者櫻井誠表示，日本央行可能會將再次加息的時間推遲至至少明年3月，以評估美國關(guān)稅可能對日本經(jīng)濟(jì)造成的損害。
櫻井誠補(bǔ)充道：“特朗普的最新聲明正在削弱日本央行今年加息的條件。日本可能難以獲得美國汽車關(guān)稅的豁免。”
他認(rèn)為，如果特朗普的關(guān)稅嚴(yán)重打擊企業(yè)利潤，日本央行的加息時間可能會進(jìn)一步推遲至2026財年。
美國汽車市場的關(guān)鍵時點
在日本汽車出口美國面臨挑戰(zhàn)的同時，美國電動汽車市場即將迎來一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。
巴克萊在最新發(fā)布的研報中指出，特朗普簽署“大而美”稅收和支出法案將于9月30日取消7500美元的電動汽車稅收抵免，這將在今年第三季度引發(fā)顯著的搶購潮，隨后在四季度及更長時間內(nèi)出現(xiàn)“電動汽車宿醉期”。這一政策變化將對特斯拉、福特、通用等主要廠商產(chǎn)生重大影響。
據(jù)悉，“大而美”法案中的全面稅收和預(yù)算法案將在9月底取消購買或者租賃新電動汽車的7500美元的稅收抵免，以及4000美元的二手電動汽車稅收抵免。
巴克萊分析師Dan Levy表示，綜合考慮特朗普政府軟化排放法規(guī)的舉措，該法案將顯著降低美國近期的電動車滲透率。
但巴克萊認(rèn)為，在短期內(nèi)，美國電動汽車銷售或?qū)⒂瓉砩蠞q。第三季度將出現(xiàn)顯著的電動汽車搶購潮，主要原因是7500美元購車/租賃稅收抵扣將在季度末到期。這包括電動車租賃優(yōu)惠的終止，該抵扣適用于所有電動車租賃，這也解釋了為何近幾個季度電動車租賃滲透率接近60%。
其中，特斯拉可能是搶購潮的最大受益者，因其在美國市場占主導(dǎo)地位，且有動力增加銷量。據(jù)估算，特斯拉約三分之二的美國銷售受益于美國電動車稅收抵扣，這意味著特斯拉全球約20%的銷售受益于美國稅收抵扣。
美東時間7月8日，特斯拉官網(wǎng)首頁顯示了一條橫幅：“7500美元的稅收抵免將結(jié)束。請在2025年9月30日前提車。”
同一天，福特汽車將免費(fèi)家用充電樁和安裝服務(wù)延長至9月底，吸引電動汽車購買者。
巴克萊認(rèn)為，美國第三季度的電動車滲透率可能是未來相當(dāng)長時間內(nèi)的最高點。因為，今年第四季度開始，美國將出現(xiàn)電動汽車銷售急劇下滑，進(jìn)入激勵措施后的“電車宿醉期”，類似于過去幾年德國、英國等歐洲國家在激勵措施結(jié)束后的情況。
據(jù)巴克萊的報告，6月全球電動車滲透率預(yù)計維持在25%左右的水平，預(yù)計與5月基本持平。今年5月份，中國繼續(xù)領(lǐng)跑，電動汽車滲透率達(dá)到53.3%，在全球電動汽車銷量中占63%的份額，仍是全球電動汽車滲透率增長的驅(qū)動力。
另外，歐洲表現(xiàn)也較為強(qiáng)勁，5月份歐洲電動汽車滲透率增至25.5%，環(huán)比增長約340個基點，顯示出令人驚訝的強(qiáng)勁表現(xiàn)。
美國則相對滯后，電動汽車滲透率環(huán)比僅增長25個基點至8.6%，仍遠(yuǎn)低于2024年8月至2025年1月期間10%以上的水平。 |
