乘聯(lián)分會發(fā)布數(shù)據(jù)，9月1—21日，全國乘用車市場零售119.1萬輛，同比增長1%，較上月同期增長8%，今年以來累計零售1595.5萬輛，同比增長9%。

　　國海證券認(rèn)為，2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現(xiàn)超預(yù)期，2025年以舊換新政策延續(xù)，對汽車消費(fèi)向上進(jìn)行支撐。結(jié)構(gòu)上，汽車高端化、智能化升級，看好汽車行業(yè)投資機(jī)會。建議關(guān)注：1)自主崛起新階段，自主崛起大周期維度進(jìn)入高端化發(fā)展的戰(zhàn)略進(jìn)攻時刻，具有30萬元以上優(yōu)質(zhì)供給的車企有望明顯受益;2)高階智駕“平價化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領(lǐng)先整車和相關(guān)零部件受益;3)出口環(huán)境較為復(fù)雜，看好自身經(jīng)營周期向上的優(yōu)質(zhì)零部件公司;4)商用車方面，重卡內(nèi)需三年低位運(yùn)行，2025年有望恢復(fù);客車領(lǐng)域內(nèi)需出口有望繼續(xù)向上。

　　東興證券認(rèn)為，國內(nèi)汽車市場在政策刺激與技術(shù)創(chuàng)新雙重驅(qū)動下，呈現(xiàn)出“電動化加速滲透、自主品牌強(qiáng)勢崛起”的鮮明特征，自主品牌智能化的優(yōu)勢是其銷量增長的重要原因。在電動化滲透率持續(xù)提升的背景下，汽車產(chǎn)業(yè)的競爭重心正逐步轉(zhuǎn)向智能化領(lǐng)域，具備領(lǐng)先訓(xùn)練數(shù)據(jù)、訓(xùn)練設(shè)施、智駕生態(tài)領(lǐng)域的頭部企業(yè)有望獲取更多市場份額。

　　華龍證券認(rèn)為，2025年下半年，整車端，乘用車市場價格戰(zhàn)緩和，乘用車企盈利空間有望修復(fù);商用車市場有望在政策持續(xù)發(fā)力下持續(xù)上行。零部件端，下半年強(qiáng)勢新品密集，有望拉動對應(yīng)供應(yīng)商業(yè)績，疊加智駕系統(tǒng)滲透率有望進(jìn)入快速上行區(qū)間，強(qiáng)勢客戶+增量賽道有望實現(xiàn)超行業(yè)均值增長。